تسعير البذور غير كل شيء في الاستثمار قبل 10 سنوات، إذا قابلت فريق تأسيس استثنائي في Seed، كنت تستثمر. لم يكن بحاجة حتى لمعرفة السعر. سيكون ذلك معقولا. أحيانا كان الالتزام يحدث قبل معرفة التقييم — أوراق نقدية غير محدودة، أو أي شيء آخر. لم يكن مهما. انتهى الأمر. كان هناك صفقة نظرنا إليها مؤخرا: 60 مليون دولار على منشور بقيمة 300 مليون دولار في بداية البذرة. جنون رأس المال المتعلق بالذكاء الاصطناعي جعل أسعار البذور مرتفعة جدا في بعض المناطق، لذا أصبح التقييم الآن خطوتين بدلا من خطوة. الخطوة الأولى: مؤسس استثنائي؟ كما هو الحال دائما. الخطوة الثانية: هل السعر منطقي اقتصاديا؟ قبل عقد من الزمن، كانت الخطوة الأولى فقط هي المهمة. الآن تحتاج إلى تعرف ممتاز على الأنماط في كلا النوعين، وهذا لا يأتي إلا من رؤية آلاف الصفقات على مدى سنوات عديدة. لا يوجد طريق مختصر.