تحدد #euro الشركة حاليا 2 زيادة (25 نقطة أساس في الثانية) لأسعار الفائدة حتى يوليو 2026 وزيادات 2.8 حتى نهاية العام. أنا آسف، لكن الأشخاص في #ECB منشغلون جدا بالكتب الدراسية الأكاديمية وليسوا بما فيه الكفاية بالواقع الاقتصادي. كما قلت، فإن الارتفاع الحالي في التضخم، المدفوع بارتفاع تكاليف الطاقة والشحن بسبب تصاعد الصراع الإيراني، هو صدمة كلاسيكية من جانب العرض، وليس بسبب ارتفاع الطلب في السوق. وهذا يشبه زيادة ضريبية: حيث تؤدي ارتفاع تكاليف المدخلات إلى ضغط على دخل الأسر الحقيقي المتاح، وتقليل الإنفاق، وتأثير النمو. قد تظهر آثار ثانوية (مثل ضغوط الأجور الناتجة عن ارتفاع تكاليف المعيشة في الغذاء والطاقة)، لكن السبب الرئيسي هو اضطراب العرض، وليس الطلب المحلي الزائد. الحلقة الحالية لا تبرر رفع أسعار الفائدة؛ إذا كان هناك شيء، فإن تراجع النمو الناتج عن انخفاض الدخل الحقيقي يدعو إلى التخفيف لدعم الطلب ومنع تباطؤ أعمق. ليس كل التضخم يتطلب نفس الاستجابة. #Inflation #MonetaryPolicy #Economy #OilShock #Iran #IranWar #oil #Energy #LNG #Qatar #Energy