Proč $FT graf vypadá stabilně, i když obchodovatelný FT neobsahuje ochranu proti poklesům? Protože @flyingtulip_ mění mechaniku úniku. Účastníci zvýšení nejsou nuceni využívat sekundární trh k odchodu, což odstraňuje hlavní zdroj tlaku na prodej. 🧵

Investoři mohou získat své peníze zpět, aniž by museli prodávat $FT na trhu. To znamená, že FT nemusí vstoupit na sekundární trh jen proto, aby účastníci s vyšším platem mohli odejít, což znamená menší tlak na pokles obchodovatelných FT. A FT jde do necirkulujících zásob, které lze později spálit!

Navíc kapitál z výběrů PUT je uváděn jako limitní příkazy při výběru NAV. Takže struktura dělá dvě věci: 1- obchází nucený tržní prodej 2- vytváří limitní nákupní příkazy z kapitálu vybraného z výběrů PUT.

Pozitivní stránka přichází, když začnou růst zpětné odkupy založené na příjmech. 100 % příjmů z protokolu jde na zpětný odkup $FT z trhu. Struktura tedy snižuje tlak na nucený prodej při výstupech, zatímco růst je vázán na příjmy z produktů a zpětné odkupy na trhu.

Stručně řečeno Každý výstup a odchod z PUT způsobuje nedostatek $FT a zvyšuje hodnotový strop pro ty, kteří zůstávají. Držte PUTy: prohra je chráněna zajištěním. Držte $FT: nevýhoda je mechanismem podporována, i když není zaručena. Výhodou je generování příjmů vázaných na produkty.