Výnos desetiletých státních dluhopisů je na úrovni 4,2 %. Úroková sazba na 30 let právě vyskočila na nejvyšší úroveň od listopadu. Oba stoupají, zatímco všichni očekávají, že Fed sníží sazby. Trh s dluhopisy vám říká něco, co Fed nechce slyšet: nevěří, že inflace je pod kontrolou. Přidejte eskalaci Íránu a dostanete větší riziko inflace, více válečného rizika a větší tlak na růst výnosů. Pro každého, kdo se snaží koupit dům, je matematika stále ošklivější. Každý vyšší bazický bod na 30leté sazbě vyrazí další vlnu kupujících. A řeči Fedu o snížení sazeb tomu nijak nebrání. Když se trh s dluhopisy a Fed neshodnou, sázejte na trh s dluhopisy.

Čtěte více signálu, méně šumu: