$TDS: zůstáváme dlouho a sdílíme následnou poznámku na . Od naší lednové zprávy jsou výsledky solidní a potvrzující teze. Ale stojí za to diskutovat o tom, co přijde dál, 6. 1

S částkou ~$750 milionů $VZ a $TMUS výnosy do 3Q (~$6 za $TDS akcii) je dalším katalyzátorem prodej zbývajícího C-Band (~$10 za akcii), který by měl být zpeněžen do konce roku 2026/začátku roku 2027. 2/6

Poté se stává logickým krokem nakupovat $AD menšiny. Konsolidace vytváří strategickou flexibilitu pro podnikání s věžemi, odpovídá cílům rodiny Carlsonových a může být strukturována tak, aby zachovala kontrolu a zároveň zjednodušila vlastnictví. 3/6

Konečná destinace pro podnikání s věžemi je jasná: REIT. Jedná se o dlouhodobá, opakující se příjmová infrastrukturní aktiva s příjmy z pronájmu, která veřejné trhy konzistentně oceňují v rámci REIT struktur na prémiové násobky. 4/6

Rostoucí optická stopa $TDS přidává další vrstvu volitelnosti. Jak se $TDS stává infrastrukturní společností dominantní v oblasti optických vláken, oddělení sítě do FiberCo REIT se stává důvěryhodnou a hodnotově zvyšující cestou. 5/6

Naše původní analýza podporovala ~68 dolarů za akcii. Tyto další změny přidávají o ~$23 více, což znamená ~$91 reálnou hodnotu – dvojnásobek oproti současným úrovním. 6/6