🟣 Unser Q4-Bericht über Ethereum ($ETH) ist jetzt auf @TokenTerminal verfügbar. Das Quartal zeigte eine totale Dekorrelation: Trotz institutioneller Abflüsse über ETFs und dem Rückgang des $ETH-Preises setzen DATs weiterhin ihre Akkumulation fort, der Fahrplan wird weiterhin aktualisiert, und DeFi bleibt stark mit einem Anstieg des TVL in Bezug auf ETH: ▫️ Segmentierung des institutionellen Angebots: Wir sehen eine klare Divergenz zwischen ETF-Strömen, die stark auf makroökonomische Rotationen reagieren, und Unternehmensschatzämtern, die den Rückgang genutzt haben, um zu akkumulieren (+1,39% des Angebots) und stark in Richtung Staking zu verschieben. ▫️ Umsetzung des Fahrplans: Die Aktivierung von Fusaka/PeerDAS bestätigt die rollup-zentrierte Trajektorie. Das Netzwerk reduziert die sofortigen Gebühreneinnahmen, um die Skalierbarkeit zu priorisieren, und verschiebt ETHs Wertangebot in Richtung langfristiger Knappheit und Angebotsverankerung. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass @VitalikButerin in den letzten Tagen seine Position geändert hat, in der er das aktuelle L2-Modell stark kritisierte und diese Chains für eine klarere Positionierung neben der Skalierbarkeit drängte. ▫️ Dominanz der On-Chain-Liquidität: Trotz der Volatilität blieb das Ökosystem dominant mit einem TVL von fast 100 Milliarden Dollar. Während der Dollarwert sank, wächst der TVL in ETH weiterhin, insbesondere angetrieben durch ein explosives Wachstum bei RWAs (+10,3% QoQ und +202% YoY). Die vollständige Analyse finden Sie unten ⬇️