Ethereum benötigt einen verschlüsselten Mempool und das schnell. Es geht nicht nur darum, Sandwiching zu stoppen. Verschlüsselte Mempools sind der Weg, wie Ethereum seine Onchain-Märkte weiterentwickelt. Ich habe gerade einen Beitrag veröffentlicht, warum Ethereum verschlüsselte Mempools benötigt. Hier sind die zentralen Argumente:

Private Mempools sind brüchig. Dennoch wird alle 40 Sekunden ein Benutzer auf Ethereum eingeklemmt. Aber es geht mehr um die Benutzer, die wir vermissen. Institutionen können ihre Benutzeraufträge nicht über ein undurchsichtiges und vertrauenswürdiges Netzwerk von unregulierten Vermittlern senden. Mit verschlüsselten Mempools müssen sie das nicht.

Ein Vorteil von Onchain-Märkten sind ihre klaren Regeln für Händler. Diese Transparenz kann jedoch nicht vollständig genutzt werden, da ein MEV-Ökosystem erforderlich ist, um die Händler zu schützen. Dieser Schutz bedeutet jedoch auch, dass Händler einem Gegenparteirisiko ausgesetzt sind. Verschlüsselte Mempools beseitigen das Worst-Case-Risiko, indem sie eine Alternative anbieten.

Der Builder-Markt ist fest etabliert. Private Orderflow-Deals dominieren den Blockwert. Verschlüsselte Mempools sind ein notwendiger Schritt, um von diesem Paradigma wegzukommen. Mit der Zeit könnte der Wettbewerb im Builder-Markt in Richtung produktiverer Wettbewerbsvektoren verschieben. Das ist kein Angriff auf bestehende Builder: Sie waren großartig für Ethereum. Stattdessen ist es eine Sorge für die Zukunft. Eine, die von vielen im MEV-Ökosystem, einschließlich der Builder, geteilt wird.

Ethereum benötigt schnell verschlüsselte Mempools, da die Pfadabhängigkeit wichtig ist. DeFi-Innovation baut auf der heutigen Infrastruktur auf: Netzwerke von Suchenden. Es kann nicht auf der Infrastruktur der Zukunft aufbauen: vertrauenslose und garantierte Transaktionsaufnahme. Je länger wir warten, desto mehr Innovation wird in off-chain, vertrauensabhängige Muster eingeschlossen.