1/6 Es hat sich viel in @ethereum seit dem Merge verändert. Eine der interessantesten Veränderungen ist, dass das ETH-Angebot wieder wächst. Seit dem Übergang zu PoS wurden mehr als 1M ETH in den Umlauf gebracht, was das Gesamtangebot auf über 121,5M ETH erhöht hat. Was treibt also diese Veränderung an?

2/6 Nach dem Merge ist das Angebot von Ethereum dank des Verbrennungsmechanismus, der in EIP-1559 eingeführt wurde, gesunken. Der Wendepunkt kam jedoch nach Dencun im März 2024. Das Update reduzierte die Gebühren für L2s um etwa 90 %, was die Transaktionen viel günstiger machte, aber auch die Menge an verbranntem ETH stark reduzierte.

3/6 Gleichzeitig steigt die Teilnahme am Staking weiter an. Heute sind etwa 38M ETH im Staking gesperrt. Das führt zu: • ~2800 ETH, die täglich an Validatoren ausgegeben werden • ~2300 ETH, die täglich verbrannt werden Infolgedessen sehen wir, dass die Ausgabe jetzt leicht die Verbrennung übersteigt.

4/6 Außerdem ist es wichtig zu verstehen, dass drei Kräfte das Angebot von Ethereum heute prägen: • Viel günstigere Transaktionen • Massives Wachstum der L2-Ökosysteme • Zunehmende Mengen an gestaktem ETH Zusammen reduzieren sie die Verbrennung, während sie die Ausgabe erhöhen.

5/6 Und im vergangenen Jahr wurden ~940K ETH zum Angebot hinzugefügt. Das mag viel erscheinen, aber im Verhältnis zum Gesamtangebot sind es weniger als 1%. In der Zwischenzeit gewinnt Ethereum: • stärkere Netzwerksicherheit • tiefere Staking-Teilnahme • bessere Skalierbarkeit