Die Obergrenze: Ausführungsgeschwindigkeit. On-Chain-Orderbücher können nicht mit den Matching-Engines von CEX konkurrieren, da die Blöcke zu langsam sind. Bei 12-Sekunden-Ethereum-Blöcken sind Limit-Orders fast theoretisch. Bei 400ms Solana-Blöcken kann man etwas Reales aufbauen, aber es ist immer noch eingeschränkt.

Bei 40 ms Blöcken verringert sich der Abstand zu einer CEX genug, um für die meisten Handelsstrategien wettbewerbsfähig zu sein. Nicht HFT auf Mikrosekundenebene, aber alles über dieser Schwelle.

Produkte, die zuvor nicht on-chain funktionieren konnten, können es jetzt. Tiefe Limit-Orderbücher. Echtzeit-Liquidationsmaschinen. Autonome Handelsagenten.

Fogo löst nicht nur ein technisches Problem. Es eröffnet eine Produktkategorie, die die Branche seit Jahren zu entwickeln versucht.