Im Rahmen der langfristigen Investitionsstrategie gilt: 1. Markt-Pessimismus ist die Norm, aber man sollte in einem pessimistischen Umfeld Optimist sein. 2. Immer Bargeld bereithalten. Man weiß nicht, was morgen passiert, Bargeld ist die beste Long-Option. 3. Gute Unternehmen müssen auch hinsichtlich Preis, Bewertung und Timing betrachtet werden. Eine Rückkehr zum Marktwert ist eine seltene Angelegenheit. Wenn man ein gutes Unternehmen sieht, kann man sich entscheiden, blind zu kaufen, aber man sollte verstehen, dass die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs auf einer angemessenen Bewertung viel geringer ist als die Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs, und unter normalen Umständen könnte der Rückgang mehr als 50 % betragen. 4. Niemals Hebel einsetzen, selbst in einem sehr pessimistischen Umfeld, selbst wenn man denkt, dass die Dinge bereits sehr günstig sind. Viele Menschen sind oft einfach optimistisch, könnten aber den größten Fehler machen und vom Markt bestraft werden: 1. Wenn der Unternehmenswert gelegentlich zurückkehrt, denken sie, der Markt sei korrigiert worden, und warten auf die nächste Hochpreisphase. 2. Wenn die Marktkapitalisierung angemessen ist, können sie es nicht abwarten und schießen ihre Munition ab. Wenn die Marktkapitalisierung gedrückt wird, denken sie, sie seien unterbewertet, und beginnen, selbstbewusst gierig zu werden oder sogar Hebel zu nutzen.