هناك فجوة متزايدة بين السرديات والأسعار في السوق حاليا. توقعات تخفيض الاحتياطي الفيدرالي تدفع للخارج، بينما تعكس التمركزات والمشاعر ثقة متزايدة في التسارع الدوري. الشركات الصغيرة في رأيي عرضة جدا للخطر هنا. تعتمد أطروحة "البدء بالحرارة" على 1) تسهيلات الاحتياطي الفيدرالي و2) تحفيز إضافي في سنة منتصف الامتدة، وكلاهما لا يبدو محتملا على المدى القريب. أفسر انخفاض عوائد السندات على أنه نتيجة لتباطؤ توقعات النمو مع تسعير تخفيضات أسعار الفائدة بشكل أبعد. هناك إشارات ركود أخرى تظهر على السطح مثل تداول الذهب وتفوق القطاع الدفاعي. أحب عرض المخاطرة والمكافأة في $IWM القصص القصيرة.