Stor forskjell mellom «privat kreditt har utstrømninger og har ikke nok likviditet til å dekke innløsning» versus «kredittfundamentale forhold forverres og mislighold øker» Private kreditt-/aksjemarkeder (ved å bruke $APO og $ARES som proxy) priser inn lavere AUM og lavere gebyrer ved innløsning. High Yield kredittindekser priser inn... ingenting. Nesten ikke en liten flekk Dette kan være en forløper, men 2022 var den eneste store korreksjonen i aksjemarkedet jeg kan huske hvor aksjeprisene førte kredittprisene ned. Vanligvis fører kreditt til lavere egenkapital, og riktig kreditt er helt greit.