Waarom ziet de $FT-grafiek er stabiel uit, ook al komt verhandelbare FT niet met een downside bescherming? Omdat @flyingtulip_ de exitmechanismen verandert. De deelnemers aan de raise zijn niet gedwongen om de secundaire markt te gebruiken om eruit te komen, wat een belangrijke bron van verkoopdruk wegneemt. 🧵

Investeerders kunnen hun geld terugkrijgen zonder $FT op de markt te verkopen. Dat betekent dat FT niet naar de secundaire markt hoeft te gaan alleen maar zodat deelnemers kunnen uitstappen, wat betekent dat er minder neerwaartse druk op verhandelbare FT is. En FT gaat naar de niet-circulerende voorraad, die later kan worden verbrand!

Bovendien wordt het kapitaal van PUT-opnames als limietorders geplaatst op de opname NAV. Dus de structuur doet twee dingen: 1- het omzeilt gedwongen marktverkopen 2- creëert limiet kooporders van het kapitaal dat is verzameld uit PUT-opnames.

De opwaartse potentie komt wanneer de aan de omzet gekoppelde terugkoopprogramma's beginnen op te schalen. 100% van de protocolomzet gaat naar het terugkopen van $FT op de markt. Dus de structuur vermindert de gedwongen verkoopdruk bij exits, terwijl de opwaartse potentie is gekoppeld aan de productomzet en marktterugkopen.

TLDR Elke PUT-uitgang en opname creëert schaarste voor $FT en verhoogt de waarde cap voor degenen die blijven. Houd PUTs: de neiging is beschermd door onderpand. Houd $FT: de neiging wordt ondersteund door het mechanisme, hoewel niet gegarandeerd. De opwaartse potentie komt van productgebonden inkomsten.