Como mencioné anteriormente, el precio del petróleo crudo dependerá principalmente de la actitud de otros países del Golfo. Trump anunció el fin de la guerra, ganando a lo grande. Irán optó por mantener buenas relaciones con sus vecinos del Golfo, lo que ha permitido suprimir temporalmente la crisis regional. Así, los activos de riesgo han rebotado a corto plazo. Sin embargo, la desescalada del conflicto con Irán no ha cambiado la vulnerabilidad subyacente de la economía estadounidense. Esta vulnerabilidad tiene dos niveles: el primero es el entorno de altas tasas de interés sostenidas debido a la persistencia de la inflación, la presión del crédito empresarial ya es un hecho y la tasa de incumplimiento está en aumento; el segundo es la sustitución estructural de la mano de obra intensiva en las pequeñas y medianas empresas por la IA, un riesgo incremental que continuará transmitiéndose al mercado de crédito en los próximos 1-3 años. La combinación de ambos factores no ha hecho que la presión general sobre el mercado de crédito empresarial se disipe debido a la mitigación del riesgo geopolítico.