El BIS acaba de decirles a los bancos centrales lo que los mercados no admitirán. No reaccione en exceso ante el aumento de la energía. Porque esto es un shock de suministro. Potencialmente temporal. Y ajustarse a eso puede ser un error de política. Pero aquí está la verdadera compensación. Los mercados ya han retrasado las expectativas de recortes de la Fed de todos modos. Así que esta semana se trata de una pregunta. ¿Los bancos centrales "ignoran" el shock? ¿O lo validan con un camino más agresivo? Esa es la línea del régimen en 2026. No es un consejo financiero.