En la publicación anterior, validamos la efectividad del filtrado IVP con datos de 5 años: el grupo de alto umbral superó con creces al grupo de bajo umbral, alcanzando la mejor relación de Sharpe 7D >P80 de 0.61. Pero hay un problema: en 2021, 6 operaciones perdieron todo, y en 2024, 10 operaciones perdieron todo. Esto se debe a que el pico de IV en un mercado alcista puede provenir de la FOMO (miedo a perderse algo) en lugar de pánico; aunque hay innumerables ejemplos de que la FOMO resulta en caídas drásticas, estas caídas V también son rápidas, lo que es muy desfavorable para las opciones Put que se mantienen hasta el vencimiento; en un mercado bajista, el pico de IV refleja más el pánico del mercado, y la tendencia a la baja es más persistente, lo que hace que las Put sean más efectivas. La solución es muy simple, en realidad solo hay que usar la clásica línea divisoria entre alcistas y bajistas del mercado, MA200, para filtrar un poco. Si el precio está por encima de MA200, incluso si el IVP alcanza el umbral, no compramos Put. Solo operamos cuando estamos por debajo de MA200, activando la operación a través del umbral IVP. Tomando como ejemplo la mejor relación de Sharpe de 7D >P80: después de añadir la línea divisoria entre alcistas y bajistas, el número de operaciones se redujo de 40 a 18, pero el monto de las ganancias casi no cambió, el ROI pasó de 2.3× a 4.9×, y la racha más larga de pérdidas se redujo de 26 a 10. Como se puede ver en el gráfico de matriz a continuación, todos los umbrales han obtenido un aumento de rendimiento de 2-3 veces, ¡comprar Put en un mercado bajista es realmente seguir la tendencia!