El #euro actualmente está descontando 2 (25pbs) aumentos de tasas hasta julio de 2026 y 2.8 aumentos de tasas hasta el final del año. Lo siento, pero la gente del #BCE está demasiado preocupada por los libros de texto académicos y no lo suficiente por la realidad económica. Como he dicho, el actual aumento de la inflación, impulsado por el aumento de los costos de energía y flete debido al conflicto en Irán, es un clásico choque del lado de la oferta, no una demanda sobrecalentada. Esto actúa como un aumento de impuestos: los mayores costos de insumos presionan el ingreso real disponible de los hogares, limitan el gasto y afectan el crecimiento. Pueden aparecer efectos secundarios (por ejemplo, presiones salariales por el aumento de los costos de vida de alimentos/energía), pero la raíz es la interrupción del suministro externo, no el exceso de demanda interna. El episodio actual no justifica aumentos de tasas; si acaso, la presión sobre el crecimiento debido a la reducción de los ingresos reales aboga por un alivio para apoyar la demanda y prevenir una desaceleración más profunda. No toda la inflación exige la misma respuesta. #Inflación #PolíticaMonetaria #Economía #ChoqueDelPetróleo #Irán #GuerraEnIrán #petróleo #Energía #GNL #Catar #Energía