El déficit de la zona euro con China vuelve a aumentar, esta vez por un incremento de las importaciones tanto como por una disminución de las exportaciones 1/

El crecimiento de las importaciones en términos nominales ha aumentado después de caer de abril a octubre (una caída que no apoya la historia de la desviación, pero que puede reflejar la fortaleza del euro frente al CNY) 2/

con China, el primer trimestre puede ser complicado -- las importaciones europeas desde China en marzo del año pasado fueron muy fuertes (retraso del año nuevo) y eso puede estar moldeando los números interanuales. pero no hay duda de que las importaciones siguen aumentando 3/

Las exportaciones de la zona euro han sido muy volátiles durante el último año, pero casi todo proviene de EE. UU. y las oscilaciones en las exportaciones farmacéuticas de Irlanda (aunque los números comienzan a verse mal incluso sin contar las farmacéuticas) 4/

y un recordatorio: visto correctamente (neto de las exportaciones farmacéuticas impulsadas por impuestos de Irlanda a EE. UU. ...) las exportaciones de la zona euro han estado estancadas durante algún tiempo (esa es la sorpresa de China, en mi opinión) y el comercio de bienes de la zona euro está básicamente en equilibrio 5/

La crisis de Hormuz equilibrará el comercio de bienes en los titulares (si no es que lo llevará a un déficit) y el balance de bienes de Irlanda a un déficit -- muy predecible 6/