El modelo de oferta y demanda de petróleo está roto Por primera vez en la historia, el petróleo de esquisto estadounidense está disminuyendo interanualmente. - El esquisto estadounidense representó el ~90% del crecimiento de la producción global en la última década - El esquisto sube rápido, pero decae aún más rápido - Hasta un ~90% de descenso en los primeros 3 años Esto significa que se requiere perforación constante solo para compensar las caídas. Pero el drilling se está desmoronando: - Desde 2023, las plataformas petrolíferas han bajado ~30% - Los diferenciales de frac han bajado ~30% - A los precios actuales, los pozos nuevos apenas alcanzan el punto de equilibrio Menos perforación = menos producción. O bien los precios suben para incentivar la perforación, o las pérdidas de producción obligan a subir los precios. Todas las carreteras conducen a precios más altos del petróleo