La publicación de hoy del Índice de Precios al Productor (IPP) de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (que cubre datos de febrero de 2026) muestra una aceleración notable en las presiones inflacionarias a nivel mayorista. - El IPP principal subió al 3,4% interanual, el más alto en 12 meses, frente al 2,9% del mes anterior y por encima de las expectativas del 2,9%. - El IPP subyacente (excluyendo alimentos/energía) se aceleró hasta el 3,9% interanual, frente al 3,5% anterior, el mayor aumento en tres años y superando las previsiones del 3,7%. - El IPP de la demanda final subió un 0,7% mensual, el mayor incremento mensual en siete meses. Un aumento respecto al 0,5% del mes anterior y superando con creces las expectativas del consenso entre 0,3% y 0,5%, - El IPP subyacente MoM (demanda final menos alimentos, energía y servicios comerciales) subió un 0,5% MoM, frente al muy alto 0,8% de enero, señalando un leve alivio en las presiones inflacionarias más persistentes. Parece que el IPP está respondiendo rápidamente a las presiones inflacionarias globales derivadas del choque petrolero y las restricciones navieras, lo que indica una reaceleración en la inflación del productor, especialmente en bienes (1,1%) y algunos servicios selectos (0,5%). Los componentes adherentes del núcleo son más preocupantes en medio de altos niveles anuales de IBP central; sin embargo, el IBP núcleo mes a mes disminuyó un poco respecto al mes anterior. El IPP (inflación del productor) suele ser un indicador del IPC futuro (inflación del consumidor), ya que la mayoría de los costes se trasladan a los consumidores. Sin embargo, si los consumidores son débiles, como hemos indicado potencialmente en encuestas recientes al consumidor, altos niveles de deuda crediticia al consumidor y bajos ahorros, es posible que no acepten el coste adicional, lo que llevará a cambios en los hábitos de compra y a nuevas tendencias estanflacionistas.

En la web de Truflation, puedes ejecutar correlaciones entre nuestro índice personalizado del IPC de Truflation y otros índices gubernamentales, como el PPI del BLS. El PPI, siendo una métrica temprana y más arraigada en el mercado con un impacto real en las empresas, parece estar más alineada con la realidad real. Captura la volatilidad del mercado con mayor intensidad que las métricas de inflación al consumidor y está más correlacionado con los últimos cambios en las cifras de Truflación.