1/5 ¿Dónde está la destrucción de la demanda? Resumen: Asia porque depende del crudo de Oriente Medio, y ahora supera los 150 dólares por barril. Esto mantiene (por ahora) las calificaciones americanas y europeas "solo" ~100 dólares. (% de ganancia desde la guerra)

2/5 El gráfico siguiente muestra que los tránsitos de petroleros por el Estrecho de Ormuz, la arteria energética más crítica del mundo, se han estabilizado efectivamente hasta cero desde que comenzó el conflicto el 28 de febrero.

3/5 Esto supone una reducción repentina de aproximadamente el 20% del suministro mundial de crudo. Aunque se espera que el oleoducto este-oeste de Arabia Saudí hacia Yanbu aumente pronto de 2 millones de barriles por día a su capacidad máxima de 7 millones de barriles por día, no podrá reemplazar los ~21 millones de barriles por día que normalmente atraviesan el Estrecho.

4/5 Con una quinta parte del petróleo mundial prácticamente varado, una parte significativa de los consumidores globales debe dejar de usar petróleo de inmediato, un proceso conocido como "destrucción de la demanda". Podemos ver dónde ocurre esto observando el precio de las distintas categorías mundiales de crudo.

5/5 Mientras que EE. UU. (verde) y Europa luchan con 100 mil millones (cian), las mezclas "ácidas" de Oriente Medio que potencian Asia se han desacoplado de los indicadores occidentales (azul, rojo y naranja). Como las refinerías asiáticas están químicamente ajustadas a estas categorías específicas, se ven obligadas a pujar primas astronómicas por los barriles limitados que llegan al Mar Rojo o salen del Golfo Pérsico. Con precios físicos de estas categorías alcanzando los 150 dólares por barril, Asia se ha convertido en el amortiguador del mundo. Al excluir los precios de los usuarios marginales industriales y de transporte en el Este, el mercado está equilibrando sus cuentas globales, ahorrando al Occidente niveles de precios aún más catastróficos—por ahora.