Actualmente, el #euro prevé 2 subidas de tipos (25 puntos básicos) hasta julio de 2026 y 2,8 subidas hasta final de año. Lo siento, pero la gente en el #ECB está demasiado ocupada con los libros de texto académicos y no lo suficiente con la realidad económica. Como he dicho, el actual aumento de la inflación, impulsado por el aumento de los costes de energía y transporte debido al conflicto en Irán, es un choque clásico del lado de la oferta, no un sobrecalentamiento de la demanda. Esto actúa como un aumento de impuestos: los mayores costes de insumos comprimen la renta disponible real de los hogares, frenan el gasto y frenan el crecimiento. Pueden aparecer efectos secundarios (por ejemplo, presiones salariales derivadas del aumento del coste de vida en alimentos y energía), pero la raíz es la interrupción externa de la oferta, no la demanda interna excesiva. El episodio actual no justifica subidas de tasas; Si acaso, el arrastre de crecimiento derivado de la reducción de ingresos reales defiende una relajación para apoyar la demanda y evitar una desaceleración más profunda. No toda la inflación exige la misma respuesta. #Inflation #MonetaryPolicy #Economy #OilShock #Iran #IranWar #oil #Energy #LNG #Qatar #Energy