Schwab paga ~20 puntos básicos en efectivo. Wealthfront paga 330 puntos básicos. Schwab mantiene 290 bps. Wealthfront mantiene 60 puntos básicos. Lo más loco es que ambos tienen un margen neto de ~36%. El modelo incumbent con fuerte enfoque operativo y extractivo y el modelo alineado con el cliente impulsado por la tecnología convergen con la misma rentabilidad. NIM está muerto. Los titulares simplemente aún no lo saben.