Samaan aikaan yksityisen luoton osalta kehittyneissä talouksissa tämä otsikko Bloombergilta. "Eniten luettujen" mittareiden perusteella se herättää tänä aamuna merkittävää huomiota. Tällaisten otsikoiden yleistyminen lisää riskiä siitä, mitä kutsun "pankkiautomaatti"-skenaarioksi: sijoittajat pakotetaan realisoimaan muita terveitä rahastoja vain siksi, että niistä tulee käytettävissä olevan rahan ensisijainen lähde – vaikka nämä rahastot olisivatkin perustavanlaatuisesti vakaita tai toimisivat täysin eri omaisuusluokassa. Se on klassinen tartuntailmiö: "Jos et voi myydä mitä haluat, myyt mitä voit." Vaikka rajoitettu likviditeetti sijoittuu usein viiden tärkeimmän sijoittajien huolenaiheen joukkoon, päättäjät tunnistavat myös, että äärimmäisissä olosuhteissa likviditeetin ja maksukyvyn raja voi hämärtyä. Selvennykseksi, emme ole vielä siinä pisteessä – mutta sitä kannattaa seurata, kun ottaa huomioon, mitä muuta tapahtuu globaalissa taloudessa ja rahoituksessa (katso aiemmat kirjoitukset). #economy #markets #privatecredit