BREAKING: Maailma ajatteli, että Hormuz oli öljytarina. Sitten siitä tuli LNG-juttu. Jos vahinkojen arviointi pitää paikkansa, siitä tulee sivilisaation panostarina, joka kestää puoli vuosikymmentä. On ero toimitusshokin ja kapasiteettishokin välillä, jota markkinat eivät ole vielä hinnoitelleet. Laivashokki vangitsee molekyylejä. Öljyä on olemassa, kaasua on olemassa, tankkerit ovat ankkuroituneet, ja kun salmi avautuu, molekyylit virtaavat uudelleen. Kapasiteettishokki tuhoaa molekyylejä. Nesteytysjunat, jotka muuttavat kaasua LNG:ksi, vaurioituvat fyysisesti. Molekyylejä ei voida tuottaa, vaikka jokainen maailman alus olisi käytettävissä kuljettamaan niitä. QatarEnergyn toimitusjohtaja Saad al-Kaabi kertoi Reutersille, että Ras Laffanin vahingot ovat vakavia. Heikentyneen nesteytyskapasiteetin korjaukset voivat kestää kolme–viisi vuotta. Force majeure julistettiin 4. maaliskuuta, ja sen jälkeen vahinkojen arviointi on pahentunut 18. ja 19. maaliskuuta. Pitkäaikaiset sopimusostajat, mukaan lukien Italia, Belgia, Etelä-Korea ja Kiina, kohtaavat monivuotisia toimitushäiriöitä. Shell julisti force majeure'n rahtitavaroilleen, joita se myy QatarEnergyltä. Markkinoiden on nyt kohdattava mahdollisuus, jota se on kieltäytynyt mallintamasta: että noin 17 prosenttia Qatarin 77 miljoonan tonnin vuosikapasiteetista ei ole viivästynyt, vaan rakenteellisesti heikentynyt. JERA:n toimitusjohtaja totesi, että globaalilla LNG-markkinalla ei ole ylimääräistä kapasiteettia kuroa umpeen eroa, jos Hormuziin liittyvä toimitus menetetään merkittävästi. Tuo yksi lause hinnoittelee kaiken. Jos korvaavia molekyylejä ei ole riittävässä määrässä, säätömekanismi ei ole vaihtoehtoinen syöttö. Kyse on polttoaineen vaihtamisesta, kysynnän tuhoamisesta ja säännöstelystä taseen vahvuuden mukaan. Rikkaat ostajat voivat maksaa enemmän. Huonot ostajat eivät voi. Köyhät ostajat ovat jo murtumassa. Vietnamin dieselkulutus on noussut 40–59 prosenttia. Australian bensiini on noussut 70 senttiä litralta. Sri Lanka säännöstelee polttoainetta QR-koodeilla 15 litraa per auto viikossa, nelipäiväinen työviikko ja koulut sulkevat keskiviikkoisin. Intia nosti LPG:n hintoja tuoden 85 prosenttia raakaöljystään salmen kautta, joka on 90 prosenttia suljettu. Meksikonlahden ilmarahti romahti 79 prosenttia. Suihkupolttoaineen määrä nousi 58 prosenttia. IndiGo ja Akasa asettivat lisämaksuja. Vietnam Airlines varoitti huhtikuusta alkaen puutteista. Yhdeksänkymmentäviisi maata on raportoinut bensiinin hinnan noususta 28. helmikuuta lähtien. Ras Laffan ei ole pelkästään LNG:tä. Se koostuu heliumista, ureasta, metanolista, polyeteenistä ja rikistä. Monivuotisen Qatarin heikentymisen jälkeinen ketju kulkee puolijohteiden valmistukseen, lääkesynteesiin, fosfaattilannoitteiden valmistukseen, elintarvikkeiden pakkaamiseen ja suolanpoistoon. Vaurioitunut laitos tuottaa molekyylejä, joista neljä miljardia ihmistä on riippuvaisia sirujen, lääkkeiden, lannoitteen, muovin ja juomaveden saamiseksi. Euroopan vuoden 2022 jälkeinen kaasuturvallisuus perustui Qatarin LNG:hen, joka korvasi venäläiset putket. Rakenteellinen vaurio ei ainoastaan tee kaasusta kallista. Se tekee kaasusta teollisuudelle saavuttamattoman. Näin LNG-shokki muuttuu teollisuuden alasajossa olevaksi shokiksi. BASF ja Yara ovat jo vähentäneet lannoitteiden tuotantoa. Venäläinen LNG täyttää aukon 18–22 prosentilla Euroopan tuonnista. Maa, jonka Eurooppa pakotti, on maa, johon Eurooppa nyt on riippuvainen, koska maa, johon Eurooppa luotti, joutui sodassa, johon Eurooppa kieltäytyi liittymästä. Jokainen, joka väittää tämän ratkeavan nopeasti, kantaa nyt todistustaakkaa. Heidän täytyy selittää, mistä korvaavat molekyylit tulevat, kun maailman suurin LNG-keskus on fyysisesti vaurioitunut, salmi on kaupallisesti suljettu ja Aasian suurimman sähkön ostajan toimitusjohtaja sanoo, ettei siltaa ole. Markkinat arvioivat toimituksen viivästyksen. Todisteet vaativat kapasiteetin uudelleenhinnoittelua. Näiden kahden sanan ero mitataan vuosina, triljoonina dollareina ja siinä, pysyvätkö valot päällä. Täydellinen analyysi: