La pression de vente récente semble être divisée plutôt que dans une seule direction. Les flux d'échange penchent toujours vers des sorties nettes, ce qui est typiquement un contexte d'accumulation, mais il y a eu des éclats clairs du côté des ventes et des routages de baleines qui ont probablement amplifié les baisses autour des dates clés. La baisse de février semble également être menée par des baleines plutôt que par une panique de détail. CryptoQuant a rapporté qu'environ 64 % des entrées d'échange de #Bitcoin en février provenaient des 10 plus gros transferts, la part la plus élevée depuis 2015. Les lectures de vente plus larges du 1er février au 3 mars font écho à la même divergence à travers les couches : les flux nets d'échange globaux pour $BTC et $ETH sont restés négatifs, les réserves d'échange de #ETH ont stagné près de leurs plus bas niveaux en plusieurs années, tandis que les dérivés sont restés légèrement dominés par les vendeurs via le flux des preneurs et le biais de liquidation. Considérez les sorties nettes et les faibles réserves comme la structure à moyen terme, mais signalez le risque à court terme lorsque les pics d'entrées nettes se regroupent avec la concentration de baleines et les éclats de liquidation, ce sont généralement les moments où la pression de vente se fait vraiment sentir.