Cette fois, l'attaque surprise des forces américaines sur l'île de Kharg en Iran, l'annonce par l'Iran d'un blocus permanent du détroit d'Hormuz, et le refus de Trump de négocier un cessez-le-feu sont trois événements majeurs. L'impact central est la crise de sécurité de l'approvisionnement énergétique + la montée des attentes d'inflation et de recherche de sécurité à l'échelle mondiale, avec des impacts sur divers actifs : 1. Impact sur le marché boursier américain Le marché global sous pression, une extrême différenciation des secteurs : • Au niveau du marché : les risques géopolitiques augmentent la volatilité des actions américaines (VIX), les fonds sortent des actifs risqués pour se tourner vers des valeurs refuges ; la flambée des prix du pétrole retardera les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, la hausse des rendements des obligations américaines pèse sur l'évaluation globale, la pression d'ajustement à court terme est significative. • Différenciation des secteurs : ◦ Secteurs bénéficiaires : énergie (exploitation pétrolière et gazière, services pétroliers), défense et industrie militaire, services publics/consommation de base, entreprises de transport maritime, directement bénéficiaires de la hausse des prix du pétrole et de la demande de valeurs refuges. ◦ Secteurs sous pression : les actions de croissance à forte valorisation (technologie) sont sous pression en raison de la hausse des rendements des obligations américaines ; le transport/consommation discrétionnaire, l'industrie manufacturière en aval et la chimie font face à une double pression de hausse des coûts et d'affaiblissement de la demande. 2. Impact sur les actifs financiers traditionnels 1. Or et argent (CFD) Actifs principaux bénéficiaires, forte volatilité à la hausse à court terme : • Or : double moteur de la recherche de valeurs refuges géopolitiques + protection contre l'inflation, les fonds affluent, historiquement, la probabilité d'une hausse au cours de la première semaine après un conflit au Moyen-Orient dépasse 60 %, si l'interruption de l'approvisionnement s'aggrave, une hausse explosive est à prévoir. • Argent : suit la hausse de l'or, mais ses propriétés industrielles le rendent sensible aux attentes de récession économique, avec une volatilité plus importante et une élasticité inférieure à celle de l'or. • Risque : si le conflit s'apaise, la prime de risque pourrait rapidement disparaître, mais tant que l'inflation et l'incertitude persistent, le soutien à la base reste solide. 2. ETFs pétroliers (USO/UKO) Les actifs les plus directement et le plus élastiques : ...