Pelanggaran naratif pamungkas dari pod Dylan Patel x Dwarkesh: 3 tahun kemudian, H100 sebenarnya diperdagangkan di atas harga peluncuran di pasar sekunder, yaitu depresiasi negatif Ini benar-benar membalikkan tesis beruang "2 tahun limbah elektronik" Michael Burry. Beberapa implikasi:

1/ Coreweave mungkin paling diuntungkan dari ini. Mereka memiliki 250 ribu GPU (sebagian besar Hoppers) dan backlog $66 miliar. Tergantung di mana menurut Anda pasar menetapkan harga depresiasi, margin meningkat sebesar ~40% yang berarti $1 miliar/tahun dalam pendapatan tambahan

2/ Pemberi pinjaman: GPU sekarang menjadi jaminan yang jauh lebih baik. Pinjaman yang didukung GPU harus meningkat, menurunkan biaya modal untuk seluruh sektor AI. Model bisnis @USDai_Official menjadi jauh lebih baik

3/ Hyperscaler seperti MSFT, AMZN, GOOG, dan juga META mendapat manfaat karena mereka mendapatkan lebih banyak output dari armada yang ada dan biaya modal AI yang lebih rendah NVDA bisa dibilang kalah karena pasar sekunder menjadi pesaing dan siklus penggantian melambat. Tidak akan bertaruh melawan mereka