Mengapa grafik $FT terlihat stabil meskipun FT yang dapat diperdagangkan tidak dilengkapi dengan perlindungan penurunan? Karena @flyingtulip_ mengubah mekanisme keluar. Peserta kenaikan tidak dipaksa untuk menggunakan pasar sekunder untuk keluar, yang menghilangkan sumber utama tekanan jual. 🧵

Investor bisa mendapatkan uang mereka kembali tanpa menjual $FT di pasar. Itu berarti FT tidak perlu memasuki pasar sekunder hanya untuk peserta kenaikan untuk keluar, yang berarti lebih sedikit tekanan ke bawah pada FT yang dapat diperdagangkan. Dan FT pergi ke pasokan yang tidak beredar, yang nantinya dapat dibakar!

Selain itu, modal dari penarikan PUT ditempatkan sebagai limit order pada penarikan NAB. Jadi struktur melakukan dua hal: 1- Ini melewati penjualan pasar paksa 2- membuat limit buy order dari modal yang dikumpulkan dari penarikan PUT.

Sisi positifnya datang ketika pembelian kembali terkait pendapatan mulai meningkat. 100% pendapatan protokol digunakan untuk membeli kembali $FT dari pasar. Jadi strukturnya mengurangi tekanan jual paksa pada keluar, sementara kenaikan terkait dengan pendapatan produk dan pembelian kembali pasar.

TLDR Setiap keluar & penarikan PUT menciptakan kelangkaan untuk $FT dan meningkatkan batas nilai bagi mereka yang tinggal. Tahan PUT: sisi negatif dilindungi oleh jaminan. Tahan $FT: sisi negatif didukung oleh mekanisme, meskipun tidak dijamin. Keuntungannya berasal dari perolehan pendapatan terkait produk.