Quando cerchi di valutare questo conflitto in Iran, devi pensare ai rischi estremi. I partecipanti al mercato sono stati così condizionati da un regime di "non succede mai nulla" durato 20 anni che scontano i rischi estremi a zero. Questa volta è diversa™️ (forse.) Quali sono i rischi estremi reali e come puoi monitorarli? Trump ha indicato che questo potrebbe essere un conflitto prolungato e ci ha detto di aspettarci vittime americane. Questa è un'escalation significativa nella retorica rispetto ai precedenti impegni. Ha anche chiesto al popolo iraniano di prendere in mano il proprio governo, dicendo "sarà vostro da prendere." Non è qualcosa che accade rapidamente. Tre cose da tenere d'occhio: - La capacità dell'Iran di colpire direttamente Israele - La capacità e la volontà dell'Iran di trasformare questo in un conflitto regionale più ampio - La capacità degli Stati Uniti di neutralizzare la marina iraniana e mantenere aperto lo Stretto di Hormuz È ancora presto. Se l'Iran è una tigre di carta, il conflitto rimane localizzato (o gli stati del Golfo si uniscono contro l'Iran), e si può ragionevolmente aspettare che Hormuz si apra rapidamente allora... Non succede mai nulla. Altrimenti le cose potrebbero farsi interessanti.