Carlyle non può vendere le sue società in portafoglio. Quindi sta cartolarizzando partecipazioni nei propri fondi e utilizzando i proventi per finanziare un nuovo fondo. Gli investitori del vecchio fondo vengono trasferiti in un nuovo veicolo. Quel veicolo investe nel nuovo fondo. Il nuovo fondo rimborsa il vecchio fondo. Se hai bisogno di un diagramma per spiegare il tuo ritorno di capitale, non è un ritorno di capitale.