Perché il grafico di $FT sembra stabile anche se il FT negoziabile non offre protezione al ribasso? Perché @flyingtulip_ cambia le meccaniche di uscita. I partecipanti all'asta non sono costretti a utilizzare il mercato secondario per uscire, il che rimuove una fonte importante di pressione di vendita. 🧵

Gli investitori possono riavere i loro soldi senza vendere $FT sul mercato. Ciò significa che FT non deve necessariamente entrare nel mercato secondario solo per consentire ai partecipanti all'aumento di uscire, il che significa meno pressione al ribasso su FT commerciabile. E FT va a forniture non circolanti, che possono essere bruciate in seguito!

Inoltre, il capitale prelevato dai PUT viene utilizzato come ordini limite al NAV di prelievo. Quindi la struttura fa due cose: 1- bypassa la vendita forzata sul mercato 2- crea ordini di acquisto limite dal capitale raccolto dai prelievi dei PUT.

Il lato positivo si presenta quando i riacquisti legati ai ricavi iniziano a scalare. Il 100% dei ricavi del protocollo viene utilizzato per riacquistare $FT dal mercato. Quindi, la struttura riduce la pressione di vendita forzata in uscita, mentre il potenziale di guadagno è legato ai ricavi del prodotto e ai riacquisti di mercato.

TLDR Ogni uscita e prelievo di PUT crea scarsità per $FT e aumenta il valore per coloro che rimangono. Tieni i PUT: il rischio è protetto dal collaterale. Tieni $FT: il rischio è supportato dal meccanismo, anche se non garantito. Il potenziale guadagno deriva dalla generazione di entrate legate al prodotto.