私の返信には、実行リスクや需要の減速についての不安$IREN見かけます。 はっきりさせておきます: マイクロソフトが97億ドルの5年契約を結んだのは、AI需要に不安があるからではありません。 それが何を意味するのか考えてみてください: $MSFTまだ存在しない容量に対して文字通り前払いをしているのです。 彼らはGPUを買っているわけではありません。彼らは電力+インフラを購入しているのです。 なぜでしょうか。なぜなら、彼らは計算してこう気づいたからです: ・明日$NVDAから10万台のH100を注文できます ・しかし、6ヶ月でギガワットのデータセンターを建設することはできません ・電力インフラの承認と建設には3〜5年かかります $MSFT、$META、$GOOGL、$AMZNは文字通り計算能力を巡る軍拡競争の中です。 彼らは$IREN側の「執行リスク」を心配していません。 彼らは2027年に電力にアクセスできないことを心配しています。 最大のリスクは、$IREN実行できないことではありません。 ハイパースケーラーが残った容量を巡って争い、価格をさらに高騰させるのです。 「需要減速」は私が聞いた中で最も愚かな弱気のケースです。 AIインフラの支出は2024年の2億ドルから2026年には5億ドル+へと増加しています。...