SECがトークン化された証券取引を可能にするNASDAQルール変更を承認

主な事実と動向:ナスダックは2025年9月にSR-NASDAQ-2025-072を申請し、DTCの承認付きブロックチェーンパイロット(2025年12月のノーアクションレター)を通じて、トークン化された株式およびETPを従来証券と並行して取引できるようにしました。同じCUSIPの権利、規制の監督が適用されます。2026年3月時点で、依然としてSECの審査中で手続きが進行中です。2026年第3四半期後半のローンチの可能性あり。 示唆:利点としては、より速くほぼ即時の決済、24時間365日取引の可能性、分割株、そして確立されたNMS枠組み内での監査トレイルの強化が含まれます。リスクには、運用の複雑さ、サイバーセキュリティ、パイロット時の親権問題が含まれます。 アルファアングル:これは破壊ではなく、吸収です。TradFiをブロックチェーンレールを取り込みつつガードレールを保持することは、単独の暗号実験よりも機関的なRWA導入を加速させる可能性があり、静かにT+0決済が新たな基準となることを示唆しています。