I 2003 startet Bush Irak-krigen med en «nød»-budsjett på 79 milliarder dollar. Kongressen økte ikke skattene for å finansiere det. De solgte ikke krigsobligasjoner slik FDR gjorde under andre verdenskrig. I stedet lånte de bare pengene — vel vitende om at Fed ville tjene penger på det meste av gjelden ved å trykke nye dollar. Og det var akkurat det som skjedde. Feds balanse eksploderte fra 700 milliarder dollar i 2002 til over 2 billioner dollar i 2008. Samtidig så vanlige amerikanere bensinprisene dobles og matprisene skyte i været. Krigens reelle kostnad var ikke bare prisen på 2,4 billioner dollar — det var den skjulte inflasjonsskatten som rammet hver dagligvarebutikk og bensinpumpe i hele landet. Moderne monetær teori i praksis, tiår før politikere begynte å kalle det det.