Hvorfor ser $FT-diagrammet stabilt ut selv om omsettelig FT ikke har nedsidebeskyttelse? Fordi @flyingtulip_ endrer utgangsmekanikkene. Deltakerne i lønnsøkningen er ikke tvunget til å bruke det sekundære markedet for å komme seg ut, noe som fjerner en stor kilde til salgspress. 🧵

Investorer kan få pengene sine tilbake uten å selge $FT på markedet. Det betyr at FT ikke trenger å gå inn i sekundærmarkedet bare for at raise-deltakerne skal gå ut, noe som betyr mindre nedadgående press på omsettelige FT. Og FT går til ikke-sirkulerende forsyninger, som senere kan brennes!

I tillegg plasseres kapital fra PUT-uttak som limitordrer ved uttaks-NAV. Så strukturen gjør to ting: 1- det omgår tvunget markedssalg 2- oppretter limit buy-ordrer fra kapital samlet inn fra PUT-uttak.

Oppsiden kommer når inntektsbaserte tilbakekjøp begynner å skalere. 100 % av protokollinntektene går til å kjøpe tilbake $FT fra markedet. Strukturen reduserer dermed tvunget salgspress ved exits, mens oppsiden er knyttet til produktinntekter og markedskjøp.

TLDR Hver PUT-exit og -uttak skaper knapphet for $FT og øker verdigrensen for de som blir. Hold PUTs: ulempen er beskyttet av sikkerhet. Hold $FT: ulempen støttes av mekanismen, selv om det ikke er garantert. Fordelen kommer fra produktbasert inntektsgenerering.