Ny pod: 'JA, AI ER EN BOBLE. DET ER INGEN TVIL.' De siste ukene har jeg gått fra å tro at AI er en boble til å tro at det ikke er det. Jeg ville sjekke hjerteforandringen min. Så jeg tok med @pkedrosky for å lage 2026-bobleetuiet. Fullstendig fullpakket episode. Paul klarer på en eller annen måte å dekke alt dette på en time: - Betydningen av Mag7-reversalen (aksjene som dominerte avkastningen i '24 og '25 er stort sett ned i '26) - Varslet om Saas-pokalypsen - Den private kredittkrisen, forklart - Hvorfor inferens-inntektsboomen fra nye agenter som Claude Code kan være en sukkertopp (eksplosiv omtalsvekst nå, mye langsommere omsetningsvekst etter at programvareadopsjonen topper seg) - Hvis verdien forlater programvaren, hvor flyter den da? (energi!) - "Grunnen til at produktiviteten øker har ingenting med AI å gjøre" - I tillegg diskuterer vi: modellforbedringer, agentøkonomien, holdbarheten til chips, og hvordan boblen vil se ut, hvis den kommer.

Kedrosky om hvor verdien flyter de neste 10 årene: "Jeg tror verdien vil strømme ut av teknologien. Vi har denne bakvendte tankegangen at fordi teknologien alltid har hatt nye mottakere, må den denne gangen få en ny kohort. Nei, det trenger det ikke. Den kan bare spise seg selv ... På samme måte som vi spiser opp SaaS-selskaper med denne deflatoriske kraften, trenger det ikke være teknologiselskaper som drar nytte av neste fase. Akkurat som jernbanene utgjorde 60 % av markedet ved århundreskiftet — anomalien var at teknologien nådde denne uforholdsmessige andelen av økonomien — kunne ting begynne å flyte tilbake til industrier med tunge eiendeler og lav foreldelse. Hvis du tok en kohort med selskaper med tunge eiendeler, lav foreldelse og sammenlignet dem med S&P 500 eller Mag 7 året til dato, presterer de radikalt bedre. Pengene flyter allerede." Med andre ord—>