Jeg kan egentlig ikke se et scenario der aksjer ikke faller på kort sikt. Kanskje det er bare tull? Markedet har vært så desperat etter en taco at folk har laget sin egen og glemt at i en faktisk krig må begge sider bli enige om å avslutte den (eller så må man overgi seg). De kommer til å finne ut av det til slutt. Feds kuttesyklus er på vei til å bli fullstendig priset ut. For 2 uker siden var SOFR Z7 75 basispunkter lavere enn mars 2026. Nå er det nede i 25 basispunkter og IOR er komfortabelt over 2 år (det vil si at reserveforvaltere ikke kjøper fallet i forventning om at kuttesyklusen fortsetter). Hvis NFP er sterk, vil det ødelegge rentene (på et tidspunkt hvor finansiering har blitt stadig viktigere for verdens største selskaper), mens hvis den er svak, tror jeg heller ikke aksjer responderer positivt. Og alt dette skjer på et tidspunkt hvor AI kanskje ikke er god nok til å overbevise selskaper om å erstatte arbeidere med maskiner mens virksomheten går som vanlig, men det er absolutt godt nok til at selskaper forsøker å bruke den i roller de måtte kutte på grunn av økonomisk press, og potensielt oppdage at de ikke trenger å ansette den rollen tilbake. Det er én ting å se noen bearish scenarioer og avfeie dem som innpriset, det har vært en god strategi (de fleste år har nedganger på 10-15 % rutinemessig). Men SPX er ~5 % lavere enn alle tidenes topper...