BREAKING: Verden trodde Hormuz var en oljehistorie. Så ble det en LNG-historie. Hvis skadevurderingen holder, blir det en sivilisasjonsinnspillshistorie som varer i et halvt tiår. Det er forskjell på et shippingsjokk og et kapasitetssjokk som markedet ennå ikke har priset. Et fraktsjokk fanger molekyler. Oljen eksisterer, gassen eksisterer, tankskipene er forankret, og når sundet åpner seg igjen, flyter molekylene igjen. Et kapasitetssjokk ødelegger molekyler. Flytende-togene som omdanner gass til LNG er fysisk skadet. Molekylene kan ikke produseres selv om alle skip i verden er tilgjengelige for å frakte dem. QatarEnergys administrerende direktør Saad al-Kaabi sa til Reuters at skadene på Ras Laffan er alvorlige. Reparasjoner av svekket flytende kapasitet kan ta tre til fem år. Force majeure ble erklært 4. mars og har siden eskalert ettersom skadevurderingen forverret seg gjennom 18. og 19. mars. Langsiktige kontraktkjøpere, inkludert Italia, Belgia, Sør-Korea og Kina, står overfor flerårige leveringsforstyrrelser. Shell erklærte force majeure på laster de videreselger fra QatarEnergy. Markedet må nå konfrontere en mulighet det har nektet å modellere: at omtrent 17 prosent av Qatars kapasitet på 77 millioner tonn per år ikke er forsinket, men strukturelt svekket. JERAs administrerende direktør uttalte at det globale LNG-markedet ikke har kapasitet til å tette gapet dersom Hormuz-tilknyttet forsyning går betydelig tapt. Den ene setningen gir alt en ny pris. Hvis erstatningsmolekylene ikke finnes i tilstrekkelig volum, er ikke justeringsmekanismen alternativ tilførsel. Det er drivstoffbytte, etterspørselsødeleggelse og rasjonering etter balansestyrke. Rike kjøpere kan betale mer. Fattige kjøpere kan ikke. De stakkars kjøperne er allerede i ferd med å gå i stykker. Vietnams diesel har økt med 40 til 59 prosent. Australias bensin har økt med 70 cent per liter. Sri Lanka rasjonerer drivstoff med QR-koder til 15 liter per bil per uke, fire dagers arbeidsuke og skolestengninger på onsdager. India økte LPG-prisene samtidig som de importerte 85 prosent av sin råolje gjennom et sund som er 90 prosent stengt. Gulf-luftfrakten kollapset med 79 prosent. Jetdrivstoffet økte med 58 prosent. IndiGo og Akasa påla tillegg. Vietnam Airlines advarte om mangel fra april. Nittifem land har rapportert bensinprisøkninger siden 28. februar. Ras Laffan er ikke bare LNG. Det består av helium, urea, metanol, polyetylen og svovel. Den nedstrøms kaskaden fra en flerårig qatarsk nedgradering går gjennom halvlederproduksjon, farmasøytisk syntese, produksjon av fosfatgjødsel, matemballasje og avsalting. Anlegget som blir skadet, produserer molekylene som fire milliarder mennesker er avhengige av for chips, medisiner, gjødsel, plast og drikkevann. Europas gasssikkerhet etter 2022 ble bygget på qatarsk LNG som erstattet russiske rørledninger. En strukturell svekkelse gjør ikke bare gass dyr. Det gjør gass utilgjengelig for industrien. Slik blir et LNG-sjokk til et deindustrialiseringssjokk. BASF og Yara kutter allerede produksjonen av gjødsel. Russisk LNG fyller gapet med 18 til 22 prosent av europeiske importvarer. Landet Europa sanksjonerte, er landet Europa nå er avhengig av, fordi landet Europa stolte på ble rammet i en krig Europa nektet å slutte seg til. Alle som argumenterer for at dette løser seg raskt nå, bærer bevisbyrden. De må forklare hvor erstatningsmolekylene kommer fra når verdens største LNG-hub er fysisk svekket, sundet er kommersielt stengt, og administrerende direktør for Asias største kraftkjøper sier at det ikke finnes noen bro. Markedet priset en fraktforsinkelse. Bevisene krever en kapasitetsreprising. Forskjellen mellom disse to ordene måles i år, i billioner av dollar, og i om lysene forblir på. Full analyse: