Schwab betaler ~20 basispunkter i kontanter. Wealthfront betaler 330 basispunkter. Schwab har 290 bps. Wealthfront beholder 60 basispunkter. Det sprøeste – begge har ~36 % nettoinntektsmargin. Den operasjonstunge, utvinningsbaserte etablerte modellen og den teknologidrevne, kundeorienterte modellen konvergerer med samme lønnsomhet. NIM er død. De sittende politikerne vet det bare ikke ennå.