1/ Aandelenhandel lijkt direct. Je tikt op "Kopen." De prijs verschijnt. Klaar? Niet helemaal. Het rommelige werk begint achter de schermen. 👇

2/ Na uitvoering: clearing → netting → settlement → recordkeeping. Veel hiervan gebeurt na de sluitingstijd in de nachtelijke "nachtcyclus" verwerking. Waarom de vertraging?

3/ Verzoening. Beurzen, makelaars, bewakers en betalingssystemen draaien allemaal verschillende systemen. Ongelijkheden zijn routine. Wanneer dingen misgaan, onderzoeken mensen, lossen geschillen op en passen ze records aan voordat de afwikkeling definitief is.

4/ Zelfs vandaag de dag is finaliteit nog steeds een cyclus. De VS is in 2024 van T+2 naar T+1 gegaan. T+1 verkleint de kloof, maar het lost het kernprobleem niet op. Het systeem is nog steeds afhankelijk van tussenpersonen, reconciliatie en onderpand om "eigendom" in lijn te brengen met "handel."

5/ In werkelijkheid betekent "direct" vaak "de volgende dag." Markten bewegen niet echt met de snelheid van handelen. Als we ze vandaag opnieuw zouden bouwen, zouden we het dan niet anders doen?