Oorlogsescala, een energie-shock en centrale banken in afwachting. De wereldwijde macro-achtergrond verandert, waardoor markten in een regime worden geduwd dat wordt gedefinieerd door geopolitiek risico, strakkere financiële voorwaarden en toenemende onzekerheid. Hier is wat de markten heeft bewogen 🧵

Olie stijgt naar meerjarige hoogtepunten: $XOMx $CVXx Tankerverkeer in Hormuz verstoord, met Brent-olie die bijna $103 bereikt. De schokgolf heeft stagflatievrees veroorzaakt, de inflatiezorgen versterkt en brede aandelenvolatiliteit gedreven. Energienaam hielden zich beter dan de meeste sectoren.

Hogere dan verwachte PPI-gegevens van februari: $SPYx, $JPMx, $BACx De Producer Price Index steeg met 0,7% ten opzichte van de voorgaande maand (tegenover 0,3% verwacht) en met 3,4% op jaarbasis; kern-PPI +0,5%. In combinatie met de olieprijsstijging duwde het de rendementen op staatsobligaties omhoog en verlaagde het de verwachtingen voor een renteverlaging door de Fed.

Centrale banken pauzeren, maar worden hawkish: $SPYx, $QQQx De Fed hield de rente stabiel op 3,5-3,75%. Slechts één renteverlaging wordt verwacht voor 2026 te midden van door olie aangedreven inflatierisico's. De Europese Centrale Bank en de Bank of England hielden ook de rente stabiel, met verwijzing naar extreme onzekerheid.

JPMorgan verlaagt S&P 500-voorspelling: $SPYx, $QQQx JPMorgan heeft zijn S&P 500-doelstelling voor het einde van het jaar verlaagd, waarbij het de risico's van een recessie aanhaalt die wordt veroorzaakt door de olieaanvoerschok, vertraagde Fed-verlichting en aanhoudende inflatie. De meer voorzichtige vooruitzichten van de grote bank droegen bij aan de negatieve stemming.

De verkoop van goud en zilver versnelt: $GLDx, $SLVx Edelmetalen stonden onder zware verkoopdruk doordat stijgende olieprijzen en hogere PPI-gegevens de inflatievrees aanwakkerden en de vraag naar veilige havens verminderden. Beleggers draaiden naar cyclische en energie-activa terwijl de obligatierendementen stegen.

Nvidia GTC-conferentie: $NVDAx, $METAx, $AVGOx De keynote van Nvidia GTC benadrukte de explosieve vraag naar AI, met een projectie van >$1T aan bestellingen voor Blackwell- en Vera Rubin-chips in 2027. Nieuwe aankondigingen op het gebied van AI-computing en ecosystemen hebben het vertrouwen in de sector versterkt, ondanks macro-volatiliteit.

Bronnen: 1. 2. 3. 4. 5. 6.