Schwab betaalt ~20 bps op contanten. Wealthfront betaalt 330 bps. Schwab houdt 290 bps. Wealthfront houdt 60 bps. Het gekste is -- beide hebben ~36% netto-inkomstmarges. Het operationeel zware, extractieve model van gevestigde bedrijven en het technologiegedreven, klantgerichte model komen op dezelfde winstgevendheid uit. NIM is dood. De gevestigde bedrijven weten het alleen nog niet.