Dlaczego wykres $FT wygląda stabilnie, mimo że handlowy FT nie ma ochrony przed spadkiem? Ponieważ @flyingtulip_ zmienia mechanikę wyjścia. Uczestnicy podnoszenia nie są zmuszeni do korzystania z rynku wtórnego, aby się wydostać, co usuwa główne źródło presji sprzedażowej. 🧵

Inwestorzy mogą odzyskać swoje pieniądze bez sprzedaży $FT na rynku. To oznacza, że FT nie musi trafiać na rynek wtórny tylko po to, aby uczestnicy podwyżki mogli wyjść, co oznacza mniejszą presję spadkową na handlowym FT. A FT trafia do podaży niekrążącej, która może później zostać spalona!

Na dodatek, kapitał z wypłat PUT jest składany jako zlecenia limitowe po wartości netto wypłaty. Struktura ta wykonuje dwie rzeczy: 1- omija przymusową sprzedaż na rynku 2- tworzy zlecenia kupna limitowego z kapitału zebrane z wypłat PUT.

Zyski pojawiają się, gdy związane z przychodami wykupy zaczynają się rozwijać. 100% przychodów protokołu przeznaczane jest na wykup $FT z rynku. Struktura ta zmniejsza wymuszoną presję sprzedaży przy wyjściach, podczas gdy zyski są związane z przychodami z produktu i wykupami rynkowymi.

TLDR Każde wyjście i wypłata PUT tworzy niedobór dla $FT i zwiększa wartość dla tych, którzy zostają. Trzymaj PUT: ryzyko jest chronione przez zabezpieczenie. Trzymaj $FT: ryzyko jest wspierane przez mechanizm, chociaż nie jest gwarantowane. Zysk pochodzi z generowania przychodów powiązanych z produktem.