Schwab płaci ~20 bps za gotówkę. Wealthfront płaci 330 bps. Schwab zatrzymuje 290 bps. Wealthfront zatrzymuje 60 bps. Najdziwniejsza część -- obie mają ~36% marży zysku netto. Model oparty na operacjach, wyciągający zyski i model technologiczny, zorientowany na klienta, zbiega się w tej samej rentowności. NIM jest martwy. Incumbenci po prostu jeszcze o tym nie wiedzą.