Aqui está uma atualização sobre o que está acontecendo com o ISM: O ISM é um dos indicadores favoritos do mercado para o ciclo econômico. Quando o ISM está subindo, o ciclo econômico está melhorando. Quando está caindo, é hora de ter cautela. Historicamente, o topo de uma tendência de alta do PMI é frequentemente onde se observam explosões de especulação. (imagem 2) Mas não é isso que estamos vendo hoje. Como mostrado na imagem 3, não tivemos uma verdadeira recuperação do ciclo econômico desde 2020-2021. Só temos uma recuperação quando o ISM sobe acima de 50 (expansão), mas ele tem ficado em grande parte abaixo de 50 (contração). Isso sinaliza que o ciclo ainda tem espaço para se estender bem em 2026.