Participações de Longo Prazo com Alta Convicção: $AAOI Acho que essa ação pode triplicar no ano que vem. A Nvidia financiou recentemente a $COHR, que produz transceptores ópticos de 800G/1,6T na Malásia. $LITE utiliza FN para produção em massa na Tailândia e possui sua própria base de fabricação na Tailândia. Ênfase Sempre: Applied Optoelectronics ($AAOI) é atualmente o único player puro de transceptores ópticos puros "Made in America". As outras duas chamadas empresas ópticas "americanas" terceirizaram a produção para a Ásia, e $AAOI construiu silenciosamente fábricas e expandiu a capacidade de produção no Texas ao longo dos anos. O financiamento recente da Nvidia para $COHR e $LITE visa construir uma versão americana da cadeia de suprimentos para isolar o impacto dos riscos geopolíticos em suas cadeias de suprimentos mais críticas. Mas quem realmente construiu a cadeia de suprimentos e esteve à frente por vários anos? É $AAOI. $LITE (Capitalização de Mercado $55 bilhões) A receita estimada para o ano fiscal de 2026 é aproximadamente 2,91 bilhões de dólares. $AAOI (Capitalização de Mercado de $7,1 bilhões) na segunda metade de 2027: $4,35 bilhões de ARR (Receita Anual Recorrente). Se a equipe de gestão agir corretamente (margem bruta de cerca de 40%), $AAOI na verdade superará diretamente toda a previsão de receita da Lite para o ano fiscal de 2026. Mais uma vez: $AAOI (capitalização de mercado de $7 bilhões) superará diretamente $LITE estimativas de receita (capitalização de mercado de $55 bilhões) para o ano completo de 2026, se a previsão for cumprida. Por outro lado, a receita prevista de $FN da Ásia para 2026 é, na verdade, semelhante à da AAOI, cerca de US$ 4,39 bilhões, mas a margem bruta de lucro é de apenas 12,4%, e a capitalização de mercado chega a US$ 20 bilhões (a margem bruta de lucro é muito menor). Mesmo que $AAOI atinja apenas 70% de sua meta, o preço da ação provavelmente será significativamente revalorizado, muito além de sua capitalização de mercado atual. Resumo: No preço atual, é difícil para $AAOI enxergar riscos óbvios de queda, especialmente nos próximos anos, provavelmente haverá de 3 a 4 clientes de nuvem em hiperescala (provavelmente $GOOGL, $MSFT $AMZN) correndo para comprar toda a capacidade de produção que puder produzir. E $GOOGL atualmente não está seguindo o caminho do CPO. $AAOI superará significativamente empresas como $CRDO, $ALAB e $LITE em termos de crescimento e se beneficiará do tema fotônico (em relação às soluções de cobre das duas anteriores). Enquanto a equipe de gestão conseguir cumprir seus compromissos, $AAOI permanece a meta de investimento mais assimétrica e de alta credibilidade em 1 ano.