As exchanges de criptomoedas estão evoluindo em velocidade transformadora. Isso está sendo impulsionado por três grandes mudanças estruturais acontecendo ao mesmo tempo. Primeiro, a localização e a clareza regulatória nos principais mercados. A segunda é o surgimento de versões tokenizadas dos ativos financeiros tradicionais. A terceira é a camada agente que a maioria das bolsas precisará construir, onde sistemas de IA analisam os mercados e ajudam a executar as negociações. Quando isso se resolver, as plataformas que chamamos hoje de "exchanges de criptomoedas" podem nem sequer ser classificadas como exchanges. Elas se parecerão mais com empresas fintech inteligentes que combinam mercados cripto, TradFi tokenizado e infraestrutura onchain em uma única plataforma para varejo e instituições. Até 2030, espero que a maioria dos mercados significativos seja regulada e onshore. Locais totalmente não regulamentados vão desaparecer ou representar uma parcela muito menor do comércio global do que representam hoje.