Com 90% das microcaps, as expectativas dos investidores ficam altas demais após 2 a 4 bons trimestres consecutivos. O múltiplo vai de ser barato baseado no ano passado para barato com base neste ano, e até poderia ser barato com base nas estimativas de 2030. Investidores de valor vendem suas ações para investidores de crescimento. Investidores de crescimento anualizam o melhor trimestre da história da empresa e adicionam 50% ao ano daqui para frente por 5 anos, chamando de conservador. A tabela do Excel diz que o gráfico de ações deve ser uma escada rolante tranquila até o céu. Mas então a empresa sofre com dores de crescimento, investe para apoiar o crescimento, o crescimento de 50% do ano passado vira 30% deste ano, e o próximo 17%. A coronha é cortada pela metade ou mais. Investidores de crescimento vendem para investidores de valor. Repetidas vezes, a cada ano, o padrão persiste em centenas de microcaps.