As estratégias anteriores compartilhadas foram todas baseadas em testes de BTC, e muitas pessoas ficaram curiosas para saber se a transição para ETH ainda poderia ser usada. Hoje usaremos o mesmo método para backtestar no ETH. Os parâmetros não estão se movendo, mas ainda assim: - Comprar Put quando o IVP alto + abaixo de MA200. - $100 por semana, 10Δ imaginário, teste de cinco anos (2021.03–2026.03). - 3 janelas (14/7/30 dias) × 3 limiares (>P70/P80/P90), totalizando 9 combinações. Os resultados específicos do backtesting são mostrados no diagrama matricial: - BTC: Ganhe dinheiro com 8 combinações até 4,9x (7D>P80, 18 transações). - ETH: 8 combinações para ganhar, até 3,2x (7D>P90, 16 transações). Em resumo, essa estratégia ainda pode ser usada em ETH sem alterar nenhum parâmetro, mas é menos eficaz. 1) Por que o cross-currency funciona? Correlação entre BTC e ETH no rendimento diário 0,82. Nos últimos cinco anos, o BTC caiu mais de 5% em um único dia, totalizando 76 dias, e o ETH caiu 76 vezes na mesma direção, 100%. É pouco provável que os dois caiam juntos, mas toda vez caem. O ETH caiu em média 8,6% durante esse mercado extremo de 76 dias, enquanto o BTC caiu em média 7,3%. 2) Por que o ETH caiu mais forte, mas o retorno do put foi menor? Porque o mercado já precificou a volatilidade do ETH com antecedência. Nos últimos 5 anos, o DVOL da ETH teve uma média de 75, o que é 24% maior que os 62 do BTC. A ETH caiu 18% a mais em mercados extremos, mas a IV fez um prêmio de 24%, e o preço das opções absorveu a queda longa.